كلية الادارة والاقتصاد - جامعة تكريت - كلية الادارة والاقتصاد

نوقشت في كلية الإدارة والاقتصاد رسالة الماجستير في العلوم المالية والمصرفية للطالــبة دعاء علي حمود الموسومة ( الموجودات المالية المقومة بأقل من قيمتها والمقومة بأكثر من قيمتها في عوائد ومخاطر المحفظة الاستثمارية- دراسة تطبيقية في الأسواق الدولية) بأشراف  ا.د. عبدالعزيز شويش عبدالحميد.

تألفت لجنة المناقشة:

ا.م.د. جـــــمال هـــــداش محمـــــد               كلية الادارة والاقتصاد/جامعة تكريت              رئيساً    

ا.م.د. نمـــــير امــــــير جـــــــاسم               كلية الادارة والاقتصاد/ جامعة الموصل           عضواَ  

ا.م.د. فــــــراس فرحــــــان جــدي              كليـة الادارة والاقتصاد/ جامعة تكريت            عضوا

ا.د. عبدالعزيز شويش عبدالحمــيد               كلية الادارة والاقتصاد/ جامعة تكـريت     عضواً و مشرفاً

المستخلص

سعى البحث إلى إبراز الدور الذي تؤديه ادوات ونماذج تقييم الأسهم العادية في اتخاذ القرارات التمويلية والاستثمارية من خلال الاسهم العادية , إذ امكن اعتماد نماذج تقييم الأسهم العادية والوقوف على قيم هذه الاسهم للتوصل لإجابة على سؤال , هل ان الاسهم العادية في الشركات العالمية المشمولة بالبحث مقومه بأكثر ام اقل من قيمها الحقيقية في سوق المال؟ وللتوصل إلى هذه الإجابة , امكن تقييم هذه الأسهم من خلال القيم السوقية والحقيقية للاسهم وتحديد مديات الفروقات السلبية والايجابية بينهما ، وذلك عبر أخذ أسهم الشركات العالمية المشمولة بالبحث خلال المدة (2013- 2022) وبواقع عشر شركات تعمل في مجالات وقطاعات مختلفة.

وقد توصل البحث الى مجموعة من الاستنتاجات التي كان من اهمها ان القيمة الحقيقية في الشركات AT&T , TESLA , BOEING , كانت قيمتها الحقيقية اعلى من القيمة السوقية, وهذا يعني بان السهم مقيم باقل من القيمة العادلة (الحقيقية) اي مقيم باقل مما يجب . أما اسهم الشركات العالمية المتبقية فإنها قد قيمت بأعلى مما يجب , بمعنى ان اسعارها في سوق المال هي اعلى من اسعارها العادلة او الحقيقية مع ثبوت فرضية البحث الاولى و ثبوت فرضية البحث الثانية و الثالثة, وهذا ما يتفق مع الدراسات المرجعية السابقة بشان رفع قيمة السهم يقود إلى زيادة العائد والمخاطرة للسهم بشكل عام , وتختلف عن نتائج الدراسات الاخرى التي تختلف مع هذا الراي.

وقد تم وضع مجموعة من التوصيات المناسبة اهمها من الضروري ان تكون عمليات الاستثمار موجهه نحو اسهم الشركات التي تفوق قيمها الحقيقية قيمها السوقية (أي المقومة باقل من قيمتها الحقيقية ), لان شراءها سوف يحقق مكاسب رأسمالية تكون قيمتها محددة بهذا الفارق بين القيمتين. ومن الضروري على المستثمرين عند انخفاض اسعار الاسهم الحقيقية عن اسعارها السوقية لهذه الاسهم بيعها والتخلص منها لأنها معرضة للانخفاض لتصل الى اقيامها العادلة او الحقيقية ومن ثم تعرض المستثمرين بها الى خسائر رأسمالية.

 

------------------------------------------------------------

يمكنكم متابعة جميع الاخبار على رابط القنوات ادناه